与苹果等其他品牌一样，华为的产品也是代工厂做的，可以将华为的代工供应商分为三类：代工组装、产品测试、物流运输。下文具体说一说。 1、富士康 富士康总部在台湾，全球代工之王。 富士康给华为手机、平板电脑、笔记本电脑代工 ，比如华为的MateBook系列的笔记本电脑就是由富士康代工的。2017年，富士康旗下手机产品的出货量是3.3亿部，其中华为4000万部，苹果1.5亿。富士康的强大，不仅在其代工能力，更在于供应链能力，很多产品完全由其旗下子公司供应，是平台型的企业。2、闻泰 闻泰总部在深圳，是国内ODM（原始设计制造）巨头， 闻泰不仅是华为的代工厂，也是小米、OV、魅族等品牌的代工厂 。闻泰是首批发布高通骁龙X50基带5G手机的厂商，也是第一家签约高通骁龙X55基带的ODM厂商。3、比亚迪 比亚迪，你没有听错，总部在深圳，是我国的专业的 汽车 制造商，早期靠代工起家。目前，比亚迪不但为华为组装手机和笔记本电脑，还提供华为电池、充电器等零部件。4、伟创力 伟创力，总部在新加坡，是一家美资公司，遍布四大洲29个国家，全球最大的EMS代工厂之一。 华为的很大一部分智能手机、笔记本电脑订单由伟创力代工 ，同时伟创力也是苹果的代工厂。5、台积电 台积电，总部在台湾，成立于1987年。台积电的客户包括了苹果、高通、华为海思、英伟达、AMD等。华为的麒麟980、苹果的A12，高通骁龙855均采用台积电7nm制造工艺。6、矽品 矽品总部在台湾，台湾日月光控股，是全球IC封装测试行业的知名企业。 矽品设在苏州的工厂华为海思芯片封装测试的据点 ，华为麒麟处理器的封装测试大部分由矽品代工。华为全球有2000多家供应商，其中92家核心供应商，位于美国的核心供应商有33家，主要供应半导体和软件，美国针对华为的“禁售令”，一定程度上改变了全球的供应链。华为的代工厂有： 1、伟创力 伟创力是全球著名的电子专业制造服务供应商， 1981年在新加坡成立工厂，成为美国第一家走出国门在海外设厂的制造商，此举拉开了伟创力全球布局的帷幕。属下的工厂分布在全球5个洲30个国家，约有200,000名员工。 2、东莞华贝电子 科技 有限公司 华贝电子 科技 有限公司于2008年9月注册成立，是一家国内领先的手机研发设计公司，总部位于上海，国内外均有办事处，中高端研发管理人才800多名，致力于移动终端的研发设计销售。 3、长城开发 科技 股份有限公司 长城开发致力于硬盘磁头、计量系统产品、支付终端产品和数字家庭产品的研发生产，以及电子产品的加工制造，在新加坡、美国、澳大利亚、香港、苏州等地均设有分支机构和研发队伍。 4、富士康 富士康是专业生产3C产品及半导体设备的高新 科技 集团，在中国大陆、中国台湾、日本、东南亚及美洲、欧洲等地拥有上百家子公司和派驻机构，全球布局策略为“两地研发、三区设计制造、全球组装交货”。 5、深圳市卓翼 科技 股份有限公司 深圳市卓翼 科技 股份有限公司通讯网络产品及音视频类产品市场占有率名列行业前端，已成为国内知名企业华为、中兴、华硕、联想等策略合作伙伴，为其提供ODM/EMS合约制造服务，成为同行业的领军企业。华为手机的代工厂有哪些？华为手机目前作为全球第三大智能手机制造厂商，可以说是每年的出货量都是非常高的，所以依靠华为自身的生产能力是非常有限的，只能用第三方的企业进行代工，那么下面给大家说一说华为手机的代工厂有哪些？ 1.富士康 提起富士康大家可能去、第一时间想到的就是富士康给苹果所代工生产的手机产品，可以说是在全球范围内富士康也是非常有名气的一家代工企业，最大的优势在于有一体化的服务平台，全方位的成本优势，而华为手机的大多数的订单也是由富士康进行代工。 2.东莞华贝 这家企业是位于深圳的一家代工企业，主要是从事与手机研发和设计，还有就是大家所熟知的企业产品代工，不过这家代工的规模是比较小的，对于华为手机来说，也仅仅只有一部分的份额。 3.比亚迪 比亚迪在大家的印象中可能就是生产 汽车 的一家企业，但是完全不是这么回事，比亚迪最早的时候是做代工起步的，不仅生产 汽车 ，就连数码产品的代工比亚迪也是有涉及的，像华为还有小米的手机都是有代工的。 总结：以上的三家代工企业都是比较知名的，也是承接华为手机大部分订单的企业，所以说作为代工的企业不经要有一体化的服务平台，还要有比较出色的代工生产能力，那么大家还有什么不同的看法，可以在下方留言，咱们一起探讨！ 我第一个要说的是比亚迪，我相信很多人对于比亚迪的理解是， 汽车 品牌。可是，你可能都不知道的是：比亚迪还是手机代工厂呢。之前，雷军就在微博中提到，小米9除了富士康，还新增了比亚迪。实际上，不仅仅是小米，比亚迪还是华为的金牌供应商。 在“2018华为核心供应商大会”中，，华为公布了92家核心供应商名单，其中比亚迪就在其中，我们可以看到： 除了比亚迪之外，其实还有其他的代工厂，比如说富士康，毕竟是给苹果进行代工，而且很多时候，富士康和苹果公司几乎画上了等号，因此在很多人的心目中，富士康就是精工厂的代名词。因此，富士康是华为的主要供应商之一。 我们再说其他的企业， 1981年在新加坡成立工厂，成为美国第一家走出国门在海外设厂的制造商，伟创力的优势还是很明显的，不过，在华为被列为实体名单之后，它也停止为华为代工。据说，华为因此派了150辆大货车，去拉回物料和设备。 其实，华为的代工厂还有很多，比如说东莞华贝、、长城开发、深圳市卓翼 科技 、瑞声，长盈，龙旗，杭州耕德，劲胜等等，不过，从华为的全球十大供应商中（上图），富士康、比亚迪、伟创力确实是华为的主要代工厂！
小米手机的代工厂有哪几家？
主要有下列工厂。
1、国内
国内主要有富士康（6个工厂)、和硕科技(2个工厂)、广达电脑(3个工厂)、纬创集团(1个工厂)、英华达(1个工厂)、仁宝电脑(1个工厂)、比亚迪（1个工厂)
2、国外
国外主要有苹果爱尔兰分部(1个工厂）、富士康（1个工厂)、伟创力(1个工厂)
苹果公司（Apple Inc. ）是美国一家高科技公司。由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗·韦恩(Ron Wayne)等人于1976年4月1日创立，并命名为美国苹果电脑公司（Apple Computer Inc. ），2007年1月9日更名为苹果公司，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。
参考资料苹果公司_百度百科
小米的生产厂家是哪里.
小米手机大部分都是富士康代工生产的,富士康于1998年在大陆建厂,专业的半导体备生产商,也是全球最大的电子产品制造商, 还有一部分是英华达代工生产,英华达股份有限公司是英业达集团子公司之一，成立于2000年。它是一家台资的电子通讯产品企业,英华达在台北、上海、南京、南昌设有分公司 小米手机每一个元器件都选用高通、夏普、三星、LG等国际一流供货商。从触屏组件、相机组件到电路板、屏幕、机身材料，都做的不错。郭台铭似乎掐准了国内手机厂商的命脉，因此可以霸气回复“关就关，谁怕谁”，所以关于富士康可能撤出大陆的说法，似乎有些肯定了。而富士康除了是苹果，华为的代工厂之外，还是小米的代工厂。 可是，离开了富士康，我们真的手机行业就没有代工厂了？小米等手机厂商就难以发展了？其实，你可能不知道，还有一个国内的隐藏代工厂——比亚迪。可能你对比亚迪的印象是； 汽车 、电池。可是，你知道它是手机代工厂吗？这家很可能取代富士康，成为国内手机代工厂的龙头企业。其实，比亚迪本身就是电池生产厂商，从1995年建立到2003年成为世界第二大充电电池厂商用了8年，2003年组建了 汽车 业务。而如今比亚迪也是国内手机厂商中首屈一指的代工厂，雷军在3月3日，微博中提到，小米9的代工厂除了富士康，新增了比亚迪。除了富士康，比亚迪之外，就是英华达了，这是雷军唯一提到了三家小米代工厂之一，这家成立于2000年的台资电子通讯产品企业，在世界代工企业中，属于前列。我们看到以上描述，小米初期，全球前十的代工厂，没有一家愿意为小米代工，可见企业强大才能获得关注。 和大家学习下，全球最大的智能手机生产工厂前五位分别是三星，富士康、OPPO、vivo、和硕，别惊讶OV确实是目前国内代工厂的前列。除此之外，小米近期与比亚迪之间建立了合作关系。那么，就一起来了解一下小米手机代工厂的那些事吧！为何小米手机总是供货不足呢？
国内代工行业必出千亿级龙头，立讯精密、比亚迪，还是光弘科技？
代工厂是由富士康和英华达代工的，在河北，南京等地。
小米总部在北京，希望可以帮到你，富士康通常代工小米系列，英华达代工的大部分是红米。
只要是在小米网购买的小米手机都是正品，小米授权生产的厂家都是国际大厂，小米售后严格按照国家三包法规定办理，河北的是富士康代工，南京市英华达代工，都是国际大厂。
扩展资料：
小米手机是小米公司研发的高性能智能手机。
Strategy Analytics发布2017年第二季度全球智能手机厂商出货量及市场份额报告显示，小米出货量2320万台，市场份额达到6.4%，重回世界前五。
富士康科技集团是中国台湾鸿海精密集团的高新科技企业，1974年成立于中国台湾省台北市，总裁郭台铭。现拥有120余万员工及全球顶尖客户群。
1988年在深圳地区投资建厂，在中国从珠三角到长三角到环渤海、从西南到中南到东北建立了30余个科技工业园区、在亚洲、美洲、欧洲等地拥有200余家子公司和派驻机构。2014年12月12日，据国外媒体报道，富士康宣布，由于订单不足，公司将于12月24日关闭公司在印度钦奈的工厂。该工厂的1700多名员工有可能面临失业。
2016年2月，富士康将对夏普投资超过6500亿日元（约合58亿美元）。
夏普董事会全票通过这一收购协议。也就是说，日本夏普公司同意中国台湾富士康公司提出的收购要约。
这是日本技术企业有史以来接受的最大一起海外企业收购。2016年8月11日，富士康表示，中国反垄断部门已经批准了公司对夏普的收购交易。这一进展为富士康全面完成38亿美元收购夏普铺平了道路。2017年5月20日，富士康筹建武汉研发中心 目标总投资达百亿元。
参考资料：
作者：拙朴
身在牛市之十九 - 心愿清单第二只：光弘 科技
这里崇尚数据背后的原因挖掘，只讨论逻辑，不贩卖标的。
光弘在A股并不出名，它做的是电子产品的代工制造。
代工制造现在有个高大上的名字，叫做EMS，即电子制造服务（Electronic Manufacturing Services)。就是专门负责电子产品的制造环节，收取制造加工费。根据公司招股书， 其制造一部智能手机的加工费收入是25元，制造一部平板电脑的收入是35元上下。
这个行业里著名的公司有鸿海精密（在大陆是富士康），比亚迪电子，伟创力，立讯精密，环旭电子、闻泰 科技 等等。虽然模式和结算上略有差异，但核心都一致-代工。
光弘在这个领域不算大，根据MMI 全球TOP50 EMS企业排名，公司位列第30位，2019年收入21元人民币。
一、大视角下的投资逻辑
我们总说投资要三看:“站高了看，拉长了看，放大了看”。
站在高处，EMS行业的投资逻辑如下：
1、全球电子制造业正在向中国大陆集中；
2、大陆必将出现收入过千亿的本土电子制造龙头；
3、中国自主电子消费品牌的全球扩张会极大刺激电子代工需求；
4、除了内生性产能扩张，要成为龙头企业，更依靠外延并购。
这前两点说的是市场规模和可能性；后两点却说的是需求和供给分别会以什么模式实现。
这是整个行业的逻辑，但光弘能否跑得比其他人更好，有必然，也会有偶然。
这里既不讨论新基建，也不讨论5G，因为它们不过是中期逻辑，只能放在后面讨论。
二、国内必有千亿级本土代工龙头产生
准确说已经产生了，在台湾。一个是台积电，一个是鸿海精密。
鸿海精密去年收入是5.3万亿新台币，相当于1.3万亿人民币。之所以销售收入如此高，是因为采用总额法计算收入。简单解释，光弘 科技 采用的是净额法计算销售收入，加工一台手机的加工费是25元，销售收入就是25元。而鸿海一台手机出货价1000元，成本975，赚的其实也是那25元加工费，但它的收入显示却是1000元。如果我们对鸿海采取净额法，可以把它去年的毛利当作其加工费收入，大概新台币3400亿， 人民币900亿左右。
台积电（TSM) 是芯片代工企业，听起来高端些，但实质也是代工。其去年收入1万亿新台币，折人民币2500亿，其股票市值是2600亿美元。一个芯片代工企业，市值是著名的“高通”公司市值的3倍。
举这两个例子，是为了说明 代工企业是有技术含量的，收入是可以做大的，市值也可以非常大。
2018年，全球EMS行业的总规模约4600亿美元，折人民币3.5万亿。其中70%的产能在亚太区，而且还不断向大陆转移。这其中既有产业梯次转移的原因，也有我们本身14亿人所形成的庞大消费市场的原因，还有自有全球品牌强势崛起的原因，更有产业链聚集一地所产生的虹吸效应。总之，这种向中国大陆的集中不但正在进行，而且还在加速。
假如大陆最终占有全球EMS市场的60%，即2万亿人民币，也足够支撑几个千亿级本土电子代工企业。工业富联去年的收入是4100亿人民币，为什么不会在大陆产生若干个工业富联？为什么不会产生比工业富联更大的企业？
一定会有， 它极可能是闻泰 科技 ，可能是比亚迪电子，可能是立讯精密，也有可能是光弘 科技 。
三、选择往往比努力更重要-要跟上一个好大哥
代工企业如富士康，是因为准确卡位在苹果产业链中，才实现惊人增长。
因此，代工企业要跟对一个好大哥。大哥碗里有肉，自己就有肉沫。
2010年，立讯精密的收入只有区区10亿元，2019年却达到625亿。如此惊人的增长，除公司自身努力，坐在苹果的大飞机上实现腾飞，也是增长的关键。
因为好大哥不仅自己就能高速增长，这期间如果还能不断给你新的业务，你就能实现了几倍于大哥的增长。苹果在这9年的收入增长是3倍。而立讯在这9年则增长了60倍。
但成为大哥的人并不容易。通常要经过长期审核，对其财务状况、质量体系、生产和检测设备、仓储物流能力、售后服务能力和工人素质等进行考察才能确定。但一旦关系确定，就不会轻易改变，对新进入者形成很高的壁垒。
光弘 科技 依靠的则是另一个大哥-华为。它是华为产业链中的核心企业，现阶段你把它当成华为的一个组装车间也没什么大错。
华为算是个好大哥，十年前的2010年，华为收入是1800亿人民币，2019年是8600亿，9年增长3.6倍，略高于苹果。而光弘 科技 2013年收入是6.6亿，2019是22亿，6年增长了2.3倍。
攀上华为的光弘，增长速度也不似想象中那么高，比如就不如立讯。
其实， 光弘是在去年，才被华为正式确认为心腹小弟的 。上表是我们推测的光弘对华为的销售收入。去年光弘对华为的销售收入从3亿迅猛提高至11亿，占收入比从21%提高至52%。
什么情况？
推测是去年华为遭难时，代工厂伟创力背后捅刀激怒了华为，导致其它几家代工厂共同瓜分了伟创力的华为业务。相信华为之后，国内其它品牌企业，都会或多或少把订单分给本土EMS企业一部分以防万一。
这也是我们为什么说本土EMS企业的机会更大一些，因为跨国公司在中国的分支，很难说关键时刻是否真的可靠。
今年2月，华为在巴塞罗那宣布了新的“1+8+N”战略，就是用一台手机作为主入口，音箱、平板、PC、手表等常用的8 种终端设备为辅助入口，然后再用 1+8 联接全场景智慧设备。华为表示不久以后，照明、监控、家电等都可以用上述的终端设备来控制。这也给华为产业链企业带来了新的巨大机遇。
刚才我们提到光弘销售收入的增长远低于立讯，那利润呢？
如果我们截取2014年至2019年最近五年的数据，会发现立讯收入年复合增长率为54%，几乎是光弘 科技 的一倍。但就净利润复合增长率而言，光弘的年复合增长率为43%，仅比立讯精密低三个百分点。
拉长周期看，我们就比较清楚光弘 科技 收入与利润增长差异过大的主要原因。尽管五年的收入增长率不高，但成本的复合增长率要低两个百分点，换句话说，毛利率提高了。确实，从2014年的26.6%提高至2019年的31.8%。销售费用的增长更低，管理费用的复合增长率也低，最终导致营业利润的增长率远高于收入增长率。
我们很难说华为产业链上的企业比苹果产业链的毛利率更高，这不符合常识。更大的可能是，光弘 科技 高毛利率产品在收入中的占比更高 ，而且因为业务简单，导致期间费用增长并不剧烈。
四、产能扩张与并购
前文提到，立讯精密9年间销售收入从10亿提高到625亿，如何做到的？
立讯的发展路径概括起来，就是“零组件-模组-整机“。
公司从连接器起家，通过上延产业链+收购扩张，延伸至无线充电、天线、FPC、声学、马达等领域，声光电各板块皆达到行业领先水平。在模组化大趋势下，产品线再往模组/整机制造拓展，不断提高模组/整机垂直生产能力，打造平台型公司。立讯较为成功的并购举例如下:
1、声学领域： 2016 年通过昆山联滔收购苏州美特 51%的股权，17 年 2 月东莞立讯收购上海美律以及惠州美律，并于同年 9 月与台湾美律新设立讯美律(股权占 比 51%)，入股康控(美律上游供应商)，不断加码声学。目前，已经是国际大客户 Receiver 和 Speaker 供应商。
2、FPC 领域：2012 年收购并增资珠海双赢进军 FPC，并于2014 年收购丰岛电子。
3、光学领域： 2018 年体外收购光宝的相机模组 CCM 事业部，补全了立ynbf精密制造平台中的光学板块。
立讯收入的高速增长，恰是其持续并购所产生的结果。那么光弘可以吗？
前文曾经提到，这个行业的逻辑之一，就是不断的产能扩张与并购。这个行业对管控能力高度依赖，但管控能力是可以复制的。
光弘的产能扩张，是其近三年的投资主线。未来是否具有并购能力，不好说。
咱们先说产能。光弘目前正在进行的有二期和三期工程。二期工程今年收尾，三期工程估计2021年全部建成。公司对工程进度和投产日期披露并不充分，研究报告也都只是个大概。但我们可以采用终点法，来粗粗预测一下。
1、终点产能：光弘惠州二期项目达产后，年产智能手机 1500 万台，平板电脑 300 万台。三期项目达产后年产 5G 智能手机 4200 万台、企业级路由器 300 万台及交换机 200 万台。光弘普通智能手机的加工费一般是每部25-28元；5G手机节点多，每部估计要30-40元。华为平板电脑的加工费过去是每台32元，假定5G平板估计要40-50元。企业级路由器加工费估计每台不到30元，交换机不清楚。我们根据公司自己的盈利预测再做调整，二期三期加起来能形成的销售收入在25亿元左右，按照20%的净利率，新增产能实现的净利润在5亿元左右， 最晚是在2022年最终达产 。我们目前假定产能利用率100%，因为光弘的订单非常饱满。
2、起点盈利： 光弘二期产能，已经在2019年陆续投产，今年全部投产。甚至三期的一部分，今年也有投资可能 。既然我们很难判断投产了多少，那就以2018年投资前的收入和利润作为起点确定的标准，2018年收入是16亿，净利润2.74亿，净利率17%。
3、起点+终点：光弘2018年收入16亿，2022年新增产能全部达产后收入约为25亿，二者相加41亿。如前，光弘业务简单，各项费用的增速小于收入增速，因此净利率会进一步提高，假定为20%，则2022年净利润约为8.2亿。2019年光弘的净利润是4.2亿，即光弘未来三年净利润还可以再增长95%左右。至于在这三年中增长率如何分配，我们不管。
4、再加点并购的料：光弘2019年实现了对印度VSUN的并购，在印度生产智能手机。目前的印度市场，小米一家就占据了30%的市场。印度前五大品牌中，有四个是中国品牌，合计占有率60%。印度人口多，市场大，关税高，虽然目前光弘似乎只赚吆喝，但未来几年相信会赚钱。守着十几亿人的市场做代工还不挣钱，以后怎么混？
前文讲了好多大逻辑，产业向大陆转移啊，必有千亿级收入的本土企业出现啊，傍一个好大哥等等，但落实在具体上，还是产能扩张到底有多确定。
EMS企业的好处是，只要需求确定，只要有在建产能，未来的收入和利润就容易把握。中国自主消费电子品牌，如华为、小米、VIVO，OPPO，都正在，或已经成为世界级品牌，对需求不需要太担心，对光弘也不需要太担心。
举个例子，华为海外被禁用谷歌的GMS之后，大家都认为份额应被苹果和三星瓜分，但今年目前全球情况是这样的：
华为+小米+OPPO+VIVO+Rearme的总份额是44%。Rearme是谁?是OPPO旗下的另一个品牌。在“其它”品牌所占的22%市场份额中，有多少中国自有品牌如传音等，还不知道。总体而言，中国品牌占据了全球市场的一半。
五、对比分析与预测
和光弘业务最相像的是环旭电子，但最优秀的企业是立讯精密。因此我们把三家企业放在一起对比。用的是“阿甘投研”这个财务分析APP。这个软件在苹果市场可直接下载，安卓手机只能到“阿甘金融”上扫码下载。
1、市场地位
光弘 科技 在A股市场约3700家公司中，ROE达到18%，排名前5%。全市场排名前4%。
2、综合能力对比
三家公司中光弘综合评分最高，主要体现在三方面：盈利能力，现金流和偿债能力。关于光弘的成长能力，刚才我们已经对未来三年进行了预测，不多言。
3、盈利能力对比
ROE最高的是立讯精密，达到25%。图上可以看出，立讯是2017年走出谷底，光弘是2018年走出谷底，环旭目前还看不到转机。这或许说明电子行业的景气周期已经来了？
如果再看ROA对比，立讯的ROA只有11.5%，而光弘却高达17%，这说明立讯的杠杆运用比光弘更充分，增长中相当一部分来自杠杆和并购。光弘的杠杆低，所以ROA高，但这也恰给了光弘进一步并购的可能。
4、营业利润率
三家企业各有不同，对比营业利润率时，主要看趋势。光弘的趋势是持续提高，立讯是平衡维持，环旭在走低。换句话，如果光弘收入能有增长，利润率还能提高，那净利润的增速就会更快。
5、利润预测
假定2020年收入增长20%，净利率保持19%不变，光弘今年净利润4.99亿。
如果用ROE法来验证，根据光弘年初的净资产，预测今年摊薄ROE为19%，则净利润为5.09亿。如果考虑增发后ROE降低至17%，则净利润为4.5亿。
6、估值预测
假定2022年收入能达到我们预测的41亿，即年复合增长率23%，净利润率未来从19%提高至20%，到期时PE为35倍，比现在的38倍更低，那么到期光弘的总市值是285亿，收益率为100%，年复合收益率26%。
在大部分散户眼里，这个收益率不值一提，三年才100%。但好处是，它很确定。
六、投资光弘的长、中、短期逻辑
光弘进入心愿清单，不是因为收益率最高， 是因为业绩增长比较确定，而且向上的概率大 ，向下的概率小。
1、短期逻辑：短期就是一年内。任正非表示，华为4月份起手机销售开始增长，月销 2000 多万台。新冠疫情激发了公司平板、笔记本电脑销售，同比 5-6 倍增长。光弘是华为的小弟，其300万台平板电脑生产线已经投产， 公司表示目前处于满产状态，都说明今年光弘不会太差。
一季度，只有华为的平板销售是增长的，出货150万台。
2、中期逻辑：中期就是三年，恰到我们预测的2022年。这期间的逻辑有两个：一是产能扩张，前文已经讨论；二是5G网络建成后，对终端设备的需求。投研报告显示，光弘承接的5G手机订单在4月份即开始进入量产阶段，并预计将在5月份开始正式发货，相比原计划大幅提前了2个月的时间，预计年底5G相关产品占比公司的总营收将超过50%。
3、长期逻辑：就是本文开头的逻辑：产业将在大陆聚集，必有千亿级EMS企业诞生，有个好大哥华为，产能扩张路径清晰。
七、结语
光弘不能说是一家优秀的企业，起码目前没有证明。如果说优秀，立讯更应该是。
选光弘而不选立讯，是因为它产能扩张的确定性强，利润率提高的确定性更强，更重要的，估值更低。
估值不高，是因为一季度受疫情影响，收入下降了8%，但管理费用却同比增长了38%，研发费用增长了6%，营业利润下降了86%。为什么降幅如此之大？
少有投资者发现，其收入下滑了8%，营业成本却增长了10%。如果没有特殊情况，这不符合责权发生制。
但无论如何，三年一倍的业绩增长比较确定，有些人眼里不高，另一些人眼里不低。见仁见智的事儿。
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