6月11日，在由中国棉花协会和全国棉花交易市场共同主办的2025中国国际棉花会议上，中国人民大学吴玉章讲席教授程国强发表了题为“美国贸易战的底层逻辑与趋向”的演讲。他回顾了美国新一轮贸易战的全过程，梳理了美国发起贸易战的底层逻辑并就今后的走向进行了展望及思考。
程国强首先系统回顾了美国新一轮贸易战进程。2月1日特朗普宣布对华进口商品加征10%关税，拉开了中美贸易战的序幕。4月2日特朗普对全球发动以关税为筹码的贸易战，推动贸易局势进入新阶段。5月12日中美关税博弈迎来转折点，目前双方正在伦敦展开新一轮磋商。
分析美国发起贸易战的背后逻辑，程国强指出，是美国将贸易不平衡归咎于他国关税与非关税壁垒，但实质上贸易逆差的根源是其国内需求超过国内供给，需通过进口弥补缺口。而美元的超级特权无成本的提高美国的购买力，正是推升美国国内需求的根由，也是美国巨额贸易逆差、财政赤字的主要成因。特别是，凭借国际储备货币地位，美国通过美元持续向全球行使超级特权，导致美国国内产业空心化、经济金融化和社会不平等。特朗普试图通过贸易战，以加征关税这个经济杠杆来减少逆差、重振制造业，但贸易战对美国反噬效应显著，对宏观经济造成巨大冲击，也使特朗普政府面临严峻政治压力。
那未来贸易战将走向何方？程国强表示，关税仅是美国贸易战的谈判工具，当前虽处于90天休战期，但未来局势充满变数。从整体趋势来看，关税博弈将向多维度发展。他预判，贸易战未来或呈现战术性缓和态势，但结构性对抗仍将持续，部分行业可能获得豁免，不过科技战、供应链博弈等领域的对抗不会停歇。中美双方有望避免全面关税战，但技术封锁、市场准入等结构性矛盾在短期内恐难取得实质性突破。
