分类: 商业/理财 >>财务税务

解析:

德国经济学家W.霍夫曼通过设定所谓霍夫曼比例或霍夫曼系数（消费资料工业净产值／资本品工业净产值），提出随着一国工业化的进展，霍夫曼比例呈现出不断下降的趋势，这就是著名的“霍夫曼定理”。它表明在工业化早期，工业结构以轻工业化为主，加工程度较低。随着工业化的发展，加工程度高的重化工业和机械加工业必定优先发展，从而在总产出中的比重增加，即霍夫曼比例越小，重工业化程度越高，工业化水平也就越高。

理财师“获客脑洞”：你的高净值客户在哪里？

分类: 商业/理财

解析:

是指一个国家（地区）所有常住机构单位在一定时期内（年或季）收入初次分配的最终成果（简称GNP）。一个国家常住机构单位从事生产活动所创造的增加值（国内生产总值）在初次分配过程中主要分配给这个国家的常住机构单位，但也有一部分以劳动者报酬和财产收入等形式分配给该国的非常住机构单位。同时，国外生产单位所创造的增加值也有一部分以劳动者报酬和财产收入等形式分配给该国的常住机构单位。从而产生了国民生产总值概念，它等于国内生产总值加上来自国外的劳动报酬和财产收入减去支付给国外的劳动者报酬和财产收入。

国民生产总值与社会总产值、国民收入有所区别，一是核算范围不同，社会总产值和国民收入都只计算物质生产部门的劳动成果，而国民生产总值对物质生产部门和非物质生产部门的劳动成果都进行计算。二是价值构成不同，社会总产值计算社会产品的全部价值；国民生产总值计算在生产产品和提供劳务过程中增加的价值，即增加值，不计算中间产品和中间劳务投入的价值，国民收入不计算中间产品价值，也不包括固定资产折旧价值，即只计算净产值。

国民生产总值反映一个国家的经济水平。按可比价格计算的国民生产总值，可以计算不同时期不同地区的经济发展速度（经济增长率）。国民生产总值的计算方法有三种：（1）生产法（或称部门法），是从各部门的总产值（收入）中减去中间产品和劳务消耗，得出增加值。各部门增加值的总和就是国民生产总值；（2）支出法（或称最终产品法），即个人消费支出+ *** 消费支出+国内资产形成总额（包括固定资本形成和库存净增或净减）+出口与进口的差额；（3）收入法（或称分配法），是将国民生产总值看作为各种生产要素（资本、土地、劳动）所创造的增加价值总额。因此，它要以工资、利息、租金、利润、资本消耗、间接税净额（即间接税减 *** 补贴）等形式，在各种生产要素中间进行分配。这样，将全国各部门（物质生产部门和非物质生产部门）的上述各个项目加以汇总，即可计算出国民生总值。

怎么分析财务报表？

对于理财师来说，没有比客户更重要的事情了。客户的质量和数量直接决定了他们的收入、职业成长、技能提升和格局视野，甚至还能成为理财师职业生涯的勋章（那些大名鼎鼎的客户简直就是最好的广告）。但获客也是真的难，传统的获客方式，如陌call、异业合作、参加活动、论坛的获客效率越来越差，折腾一场往往得不到什么leads。

去哪里找高净值客户？一提到这个问题，很多理财师会下意识的想到高尔夫场馆、高档健身馆、高端沙龙或私人会所等高净值人士消费活动较多的场所。要不然就是留学、移民之类的机构。怎么说呢？这个思路就像是问怎样能赚到大钱？回答把握机遇、埋头苦干一样，是正确的废话。一方面，如果你真正进入富人的圈子，会发现他们会去这些场所，但频率并不像你想象的那样多，你就是天天蹲点也未必能找到属于你的客户；另一方面，要想真正找到高净值客户，你要站在他们的立场上想“我会去哪儿”，而不是从自己的角度胡乱揣测他们会去哪儿。

另一个不能忽视的问题是：你要找什么样的高净值客户。可能有的理财师会说，只要是高净值人士就行啊，分那么细有什么用。的确，对于刚入门的理财师来说，只有客户挑理财师的份儿，没有理财师挑客户的道理，“但凡见到的客户最好都能是我的客户”，能争取一个算一个。但资深一些的理财师会意识到如果没有细分自己的客户市场，即使费尽心思把一些客户争取过来，可能也并不会成功转化，因为理财师是一个严重依赖个人风格的职业，它提供的不完全是标准化的产品和服务，你擅长的领域和个人的处事风格决定了你能吸引、维系怎样的客户。

而高净值人士会去哪儿？需求说了算。把握好他们的需求，才能一抓一个准。如果我们能跳出只关注高净值客户消费需求的老思路，会发现他们的需求远不止于此。

･脑洞 1 ：品味标榜

･脑洞 2 ：地位彰显

･脑洞 3 ：子女发展

･另一类关注：网红富人

脑洞 1 ：品味标榜

如果你留意一下高净值客户的朋友圈，会发现比起晒自己去了什么高档会所、高尔夫球场，他们现在往往更愿意告诉别人自己参加了书画品鉴会、跟慈善基金会的朋友一起为山区筹款。比起只要花钱就能去消费的活动，跟艺术、慈善、科技结合的活动更能标榜他们的品味，毕竟谁都不愿意给人“暴发户”、“有钱的土包子”的印象，有钱又有品才是高净值人士对自己的定位。那么，哪里是能让他们标榜品味的绝佳场所呢？

首屈一指的是跟艺术相关的拍卖行。毋庸置疑，拍卖是有钱人的专属游戏，动辄上亿的藏品自然不必说，几千万的艺术品也不是一般人能消受的。通常情况下，拍卖行的藏品在拍卖前会有一次展出，他们会邀请高净值人士来参观，即使不买藏品也是一次很好的艺术熏陶的机会。知名画廊、艺术展、影像展也是一样的道理，都能成为高净值人士标榜自己品味的场所。那么在国内，哪些拍卖行对高净值人士更有吸引力呢？

点击图片可查看大图

网上还有一份流传的所谓“中国十大拍卖行”排行榜，虽然已经被辟谣说并没有官方机构做过认证，但也可以作为一种参考。理财师的客户，可能就在这些拍卖行举办活动的地方。

科技感也是品味的一种，无论是特斯拉还是蔚来汽车，新车试驾、车友会活动都会让高净值人士趋之若鹜。但有一点值得注意，当理财师沿着“品味标榜”的线索去试图获客的时候，其实对理财师个人的素质也提出了较高的要求。国民老公王思聪曾经说过，交朋友的标准不是有没有钱，反正没我有钱，而是看这个人好不好玩儿、是不是有意思。很多高净值人士也抱有这样的想法，理财师可能做不到对收藏、艺术品、科技侃侃而谈，但起码要有所了解，能够得体应对基本的对话，这样才能跟潜在客户建立有效的沟通，迈出获客的第一步。

脑洞 2 ：地位彰显

每年岁末，政商界大佬们都会参加一场“商界春晚”，如果你的企业家客户也在其中，毫无疑问，他的企业是非常成功的。这场活动就是由中国企业家俱乐部举办的跨界领袖年度聚会——道农会，2009年起每年岁末在北京举行，实名制定向邀请200位政商学文体等各界影响力人士，被誉为“大象们的聚会”。参加这样的活动，对高净值人士来说是一次彰显自己影响力的最好机会。

有门槛的活动才能彰显地位，门槛比较低的各类金融论坛、商学院活动虽然看上去也是面向高净值人士，但其实对他们的吸引力并不太大。盖茨基金会、名校同学会、奢侈品时尚活动、珠宝品鉴会、故宫非公共开放日的展览才更能彰显他们的地位，也是他们更乐于参加的活动。诺亚财富等财富管理机构就曾经为获客举办过这一类活动，无论是在非开放日参观故宫的特权，还是内部才能受邀的摄影展，都满足了高净值人士“与众不同”的心理需求。

点击图片可查看大图

还有一个被很多理财师忽略的活动是驻华使馆活动。面向公众的使馆开放日之类的活动不在我们的讨论范围内，真正有高净值人士参加的是私密的小型活动，而且，这一类活动往往还会跟艺术、慈善挂钩，可谓满足了“品味+地位”的双重需求。

点击图片可查看大图

脑洞 3 ：子女发展

大人围着小孩转，这种现象并不仅仅是普通人的常态，也是高净值人士的常态。提到子女发展，最先想到的可能是留学，但如果思路开阔一下，沿着“小孩”这个思路，高端私立医院、高端亲子中心、早教中心、亲子餐厅、儿童马术俱乐部、儿童剧体验营都会是理财师发现高净值客户的宝地。

还有一个获客的有效方法是为潜在客户的子女提供实习机会，在这方面，宜信财富之类的机构已经开始了尝试。

点击图片可查看大图

另一类关注：网红富人

理财师寻找高净值客户的另一个脑洞，可能是要重新定位你的客户，你的客户未来真的不仅仅是40-60岁的、中年男性企业主、企业高管或专业人士。他们更可能是20-35岁的、网络红人、时尚达人和淘宝店主。

第一财经商业数据中心的《2016中国电商红人大数据报告》显示，2016年红人产业产值接近580亿人民币，远超2015年中国电影440亿的票房金额。张大奕、Lin、雪梨……她们通过自己的社交影响力，把网红经济变成了一种精准的流量经济、粉丝经济，这些红人不仅仅是肤白貌美大长腿的美女，还是“年入千万”的新富。

不仅是网络红人，自媒体内容经济大火也让一波内容创业者收获了巨额财富。光看他们的广告费就能一窥背后的惊人高收入了。

而这个领域的客户开发，目前还处于空白状态。一次性网罗这些网红的年度电商网红峰会、微博的超级红人节、世界网红大会可能是理财师邂逅这类网红客户的理想场所。网红富人因为独特的盈利方式和资金流，理财师如果能为他们量身设计财富管理方案，更容易获客。毕竟，就像美国著名科学家贝尔所说，有时需要离开常走的大道，潜入森林，你就肯定会发现前所未见的东西。

从理财角度 企业怎样管理负债？

1．流动比率

流动比率，是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为：

一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200％时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。

2．速动比率

速动比率，是企业速动资产与流动负债的比率。其中，速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。其计算公式为：

一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于100%，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。

3．现金流动负债比率

现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为：

现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

（二）长期偿债能力指标

长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率五项。

1．资产负债率

资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。

2．产权比率

产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

3．或有负债比率

或有负债比率，是指企业或有负债总额对所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。其计算公式如下：

或有负债总额＝已贴现商业承兑汇票金额＋对外担保金额＋未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）＋其他或有负债金额

4．已获利息倍数

已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中，息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。其计算公式为：

其中：

息税前利润总额＝利润总额＋利息支出

一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于L

5．带息负债比率

带息负债比率，是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：

带息负债总额＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息

二、运营能力指标

运营能力，是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。运营能力指标包括人力资源运营能力指标和生产资料运营能力指标。

（一）人力资源运营能力指标

人力资源运营能力通常采用劳动效率指标来分析。劳动效率，是指企业营业收入或净产值与平均职工人数（可以视不同情况具体确定）的比率。其计算公式为：

对企业劳动效率进行考核评价主要是采用比较的方法。例如，将实际劳动效率与本企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。

（二）生产资料运营能力指标

生产资料的运营能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的运营能力。资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。

资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。（1）周转率，是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，反映企业资产在一定时期的周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产运营能力越强。（2）周转期，是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。周转期越短，表明周转速度越快，资产运营能力越强。其计算公式为：

周转数（周转天数）＝计算期天数÷周转次数

＝资产平均余额×计算期天数÷周转额

生产资料运营能力可以从流动资产周转情况、固定资产周转情况、总资产周转情况等方面进行分析。

1．流动资产周转情况

反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

（1）应收账款周转率。应收账款周转率，是企业一定时期营业收入（或销售收入，本章下同）与平均应收账款余额的比率，反映企业应收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。其计算公式为：

一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账示周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。

（2）存货周转率。存货周转率，是企业一定时期营业成本（或销售成本，本章下同）与平均存货余额的比率，反映企业生产经营各环节的管理状况以及企业的偿债能力和获利能力。其计算公式为：

一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，表明存货变现的速度快；周转额较大，表明资金占用水平较低。

（3）流动资产周转率。流动资产周转率，是企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率。其计算公式为：

一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率高，表明以相同的流动资产完成的周转额较多，流动资产利用效果较好。

2．固定资产周转情况

反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值。其计算公式为：

一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。

3.总资产周转情况

反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值。其计算公式为：

一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。

4．其他资产质量指标

不良资产比率和资产现金回收率等指标也能够反映资产的质量状况和资产的利用效率，从而在一定程度上体现生产资料的运营能力。其计算公式分别如下：

三、获利能力指标

获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。

（一）营业利润率

营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：

营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。其计算公式分别如下：

（二）成本费用利润率

成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：

其中：成本费用总额=营业成本＋营业税金及附加＋销售费用＋管理费用＋财务费用

成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

（三）盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为：

一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

（四）总资产报酬率

总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果。其计算公式为：

其中：息税前利润总额＝利润总额＋利息支出

一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

（五）净资产收益率

净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为：

其中：平均净资产＝（所有者权益年初数＋所有者权益年末数）÷2

一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。

（六）资本收益率

资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下：

其中：平均资本=实收资本年初数＋资本公积＋实收资本年末数＋资本公积年末数÷2

上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）。

（七）每股收益

每股收益也称每股利润或每股盈余，是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益的计算公式为：

其中，当期发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间一当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间（已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天数计算，在不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算）。

稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释性影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益。

每股收益越高，表明公司的获利能力越强。

（八）每股股利

每股股利，是上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数的比值，反映上市公司当期利润的积累和分配情况。其计算公式为：

（九）市盈率

市盈率，是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：

一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是，某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。

（十）每股净资产

每股净资产，是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值。其计算公式为：

四、发展能力指标

发展能力，是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析发展能力主要考察以下八项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。

（一）营业收入增长率

营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。其计算公式为：

其中：本年营业收入增长额＝本年营业收入总额一上年营业收入总额

营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。

（二）资本保值增值率

资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。其计算公式为：

一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。

（三）资本积累率

资本积累率，是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。其计算公式为：

资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强。

（四）总资产增长率

总资产增长率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。其计算公式为：

其中：本年总资产增长额＝年末资产总额一年初资产总额

总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。

（五）营业利润增长率

营业利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。其计算公式为：

其中：本年营业利润增长额＝本年营业利润总额一上年营业利润总额

（六）技术投入比率

技术投入比率，是企业本年科技支出（包括用于研究开发、技术改造、科技创新等方面的支出）与本年营业收入的比率，反映企业在科技进步方面的投入，在一定程度上可以体现企业的发展潜力。其计算公式为：

一般认为，资本三年平均增长率越高，表明企业所有者权益得到保障的程度越大，应对风险和持续发展的能力越强。

五、综合指标分析

（一）综合指标分析的含义和特点

综合指标分析，就是将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力指标等诸方面纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。

综合指标分析的特点体现在其财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备三个基本素质：（1）指标要素齐全适当；（2）主辅指标功能匹配；（3）满足多方信息需要。

（二）综合指标分析方法

综合指标分析方法主要有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。

1．杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系（简称杜邦体系），是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。杜邦体系各主要指标之间的关系如下：

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

其中：

营业净利率=净利润÷营业收入

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额

权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1-资产负债率）

在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度；还可以使用因素分析法进一步分解各个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。

2．沃尔比重评分法

沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。

沃尔比重评分法的基本步骤包括：（1）选择评价指标并分配指标权重；（2）确定各项评价指标的标准值与标准系数；（3）对各项评价指标计分并计算综合分数；（4）形成评价结果。

ps有几个公式没贴过来，你自己看看吧，网页上有详细说明

负债是指过去的交易事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。

企业为了生产、经营需要，产生一定的负债是必然的。负债政策运用得当，会增加企业活力，促进企业发展。负债如果失去理性，或负债行为失控，也会影响正常的生产和企业管理、会把企业拖夸。研究企业负债是企业管理者和债权人的必修课题。

一、负债的产生

负债的载体是资产或资源。负债是由下列因素生产：1、有组织的劳务活动产生应付工资、其它应付款、应付福利费等，2、预收销货款等活动应生预收工程款，预收销货款。3、借款（融资）等活动产生短（长）期借款、应付票据、长期应付款，其它长期负债等。4、生产经营活动产生的对投资人、企业职工、债权人、国家等方面的负债：应付投资者利润、预提费用、其它应付款、其它应交款、应付税金、其它流动负债和长期负债等。

二、负债的确认和计量

负债是一种他权，是有形资产或应付义务的价值反映。负债的确认是企业管理的重要内容。应该订立制度，规范负债确认的工作。在生产经营活动中产生的，该列的负债项目不得漏项。与企业生产经营活动不相关的负债不得挪入。负债的认定、记账属于财务管理范畴。但企业管理者在管理企业负债时，必须逐项分析、研究负债的利、弊，生命周期及如何利用负债为生产经营活动服务。而必须注意，不能让负债成为企业的包袱，影响企业的健康发展。

首先，审核。对负债产生要事前审核。当立则立，不当立，则否。如投资（购买）大型生产设备，如果收效大于投资成本及运行费用，则可以购进；如果租赁与购买比，经济上更合算，则优先选择租赁方案。这样可以控制物料采购产生的负债；如企业作宣传：企业知名度、产品的市场占有率已经很大，就可以少作或不作企业广告。则可以少产生应付广告费；如事故原因等产生赔偿、赔款：应先找保险公司理赔，就可以减少企业承担的债务。这些审核，都可以使企业尽可能少或不承担负债义务；再如企业应缴国家税收，也要审核，如不及时足额缴税、就要承担滞纳金、罚款等。由此看来，审核负债是一项非常重要的工作。从社会出现的危害经济秩序的腐败现象的产生看，少数用心不良者搞垮企业也是通过虚增资产（费用）或虚列负债，盗走企业资财，使集体资产流入了少数人腰包，"出现富了和尚穷了庙"。审核是确认负债的基础，不能由企业承担、履行负债义务，不得列为企业的负债。重要经济违纪违法行为事实可以申请财税机关裁决或向公安机关报案，不能等"牛过了河拽尾巴"，那样会失去许多机会。其二，审核负债的偿还期及应承担的生成本，即商誉影响、利息费用等。短（长）期借款，应付票据，应付账款等除了计量账面应付债务金额外，还必须计算持有负债期间应承担的利息费用，手续费等。负债的计量必须合法、准确，有章可循，不可多列，也不得少计，要真实、准确、及时地在会计报告上披露，这样对经营者、职工、投资人、债权人等才公正。

三、负债"度"的探究

会计界研究负债通常用的指标是：

1.资产负债率=总负债/总资产 ×100%

2.流动比率= 流动资产/流动负债×100%

3.速动比率=速动资产/流动负债×100%

4.现金流量=现金总流入量-现金流出总量

仅有这些指标，只能了解企业负债的表面现象。企业可负债的"度"：各个行业、各个企业、各个时期，是不尽相同的。企业负债"度"是个新课题，也是难题，受各种因素影响。而负债程度适应国民经济发展和企业持续健康发展最重要。

粗放型发展条件下，可以不考虑负债程度。如图：（1）（图略）

图（1）：负债增加、效益不增加

2集约型（效益型）条件下，一定要研究负债"度"。如图：（2）（图略）

图（2）：负债限量增加，效益上升，回报率高。

生产规模适当增加，负债限量增加（如不超过资本金总额），效益逐步上升，回报率高。

确定承担负债的原则：

1、如果负债对企业效益没有作用，那么，不负债。

2、如果负债对企业效益只有很小影响，只能少量负债。

3、如果负债对企业效益有相当大好影响时，可以举债，但必须研究举债的"度"。

假定资产负债率在50%时，总资产规模2000万元。其中资本金（净资产）等1000万元，总负债为1000万元（流动负债700万元、长期负债300万元）。1000万元资本金须产生经营成果100万元效益（考虑资金占用费），1000万元负债须产生经营成果80万元效益，这时要求企业税后利润为180万元。换算出：税前利润总额是275万元。当产值利润率是5%时：企业年产值则是：5500万元。月产值为458.3万元，日产值为20.83万元（按法定工作日排出）。若企业扩大生产规模，就要审查投入项目，分析新的负债对企业产生的影响。负债是否在即时偿还能力范围内（增加的速动资产可足以偿还流动负债），可以适当扩大规模。如果，扩大规模后，企业不能偿还增加的负债，或有损企业自身信用，这样的负债拒绝。宁可不扩展生产规模，也不能轻易举债。

四、负债增加的前题

1、增加负债必须是作用于企业生产活动的劳务、资产（资源）；

2、增加的负债必须是有效的资源流入企业，这些资源可以公平、准确、计量；

3、增加的负债必须是企业可控制和驾驭的，并能以自身的劳务或其它资产来清算或偿还；

4、增加的负债及衍生的成本或费用也可以准确、公平地计量，负债的偿还期是企业可以消化的。

如果背离以上前提，盲目举借、负债，必然导致企业管理混乱，企业信用下降，经济效益流失。这种结局是企业经营者、职工、企业投资人、债权人所不想出现的。

因此，研究企业负债的"度"，加强企业负债管理，是与加强企业权益管理、企业资产管理并重的深层次课题，经济管理机关、企业投资人、企业经营者、债权人都须深化研究的对象，应找准切入点，用活用好各项经济政策，确保企业健康发展，经济效益稳步上升。

五、负债的日常管理

1、负债登记的管理

负债是劳务或资产的价值表现，劳务或资产是负债的载体。

当资产或劳务在企业活动中出现时，就须按章审核，及时记账。与企业不相关的资产或劳务不得作为企业负债而由企业承担义务。

2、负债结算的管理

负债的结算必须遵守合法、有据、有序的原则，按照会计准则、财务规定、以及合同、企业规章制度等规定执行，做到准确、公平、及时，手续齐备。如出现违章、舞弊，要依法纠正。

3、企业负债的检查

负债的检查是一项经常性活动，债务人要主动与债权人联系，定期核对和清偿，确保债权人利益完整及债务人的信用度。这样，债权人可以及时收回资金，债务人可以得到较好的商誉（无形资产）。交易各方都能赢得更好的发展机会。

以上就是关于霍夫曼系数全部的内容，如果了解更多相关内容，可以关注我们，你们的支持是我们更新的动力！