"风电概念股分四类：

第一类从事或参股风力发电设备生产的个股。如华锐风电、泰胜风能、金风科技、天顺风能、东方电气、华仪电气、湘电股份、长征电气、银星能源、上海电气、特变电工、北方创业。

第二类从事风力发电设备零部件生产的个股。如长城电工、泰豪科技、鑫茂科技、天奇股份、ST汇通、天威保变、棱光实业、中材科技、九鼎新材、方圆支承、天马股份、宁波韵升、中科三环。第三类承建风力发电项目的个股。如海油工程。第四类经营风力发电场发电业务的个股，以电力股居多。如广州控股、金山股份、京能热电、汇通能源、申华控股、国电电力、粤电力A、宝新能源、吉电股份。具体的他们所发行的港股的行情如何你去香港金道投资公司了解一下。

"

通信｜运营商：增长逻辑重构的核心资产，配置价值凸显

1、上海电气（601727）海上风电，上海电气宣布了新的风电计划，公司旗下风电项目计划在5年内达140亿元销售额，从而确保稳进全国风机制造商前三。公司不久前公布的非公开发行预案中，有2.79亿元募集资金将投向2MW和3.6MW风机研制。

2、南 玻 A (000012) 国内已投产的最大单条闭环多晶硅生产线，公司多晶硅项目仍处于系统优化过程中，尚未贡献利润。25MW多晶硅电池线项目及年产46万平米（3450吨/年）太阳能薄膜电池用TCO玻璃生产线项目均按计划推进，公司的太阳能产业链在不断完善。

3、天威保变（600550）公司光伏完整产业链已初具规模，成立风电公司，我国核电变压器唯一供应商。

4、天奇股份（002009）公司涉足风电叶片制造领域，入驻无锡风电产业园，公司已初步确定与英国公司合作开发竹质风机叶片。下属全资子公司无锡瑞尔竹风科技有限公司近期获得了总金额7040万元的800KW风力发电组桨叶及其附件制造合同，这是无锡瑞尔成功研制出竹质复合材料风力发电机叶片后签订的第一单供货合同。

5、中信国安（000839）锂电上下游一体化，发展潜力大。盟固利电源技术有限公司占据钴酸锂产品国内市场份额的40％，同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家。

6、东方电气（600875）国内在发电设备领域产品种类最齐全的公司，在水、火、气、风及核电方面都占据领先的位置，未来公司积极发展高效清洁发电设备制造战略，势将得到回报。核电及风电领域的两项业务发展将担当推动公司增长的重任。

7、湘电股份（600416）与全球第三大轴承公司美国Timken合作的风电项目也初见成效，公司预计2010年将实现年产400套主轴的产能。届时，公司将成为风电整机厂商中唯一能自行生产主轴的风电公司。四大电机厂中唯一的辅机制造企业；高新技术企业；与日资美资合作。

8、泰豪科技 （600590）我国最大的军工电源制造商、最大的军用发电机组制造商，太阳能光伏和合同能源管理成新的增长亮点。

9、中环股份（002129）太阳能新军，扩大光伏业务出资80％组建内蒙古中环进行太阳能电池用硅单晶材料产业化工程建设。项目总投资约4.23亿元，建设期为1年，达产产量为380吨太阳能单晶硅或硅片。

10、华仪电气（600290）风电龙头，1.5MW 风电机组即将完成山东海阳风电场并网调试，内蒙化德风电场近33 台1.5MW 风机业绩将集中释放；吉林通榆项目招标完成后，公司有望获得新订单。 拥有开发权的风场开发容量近208 万KW，在手风机订单近9 亿元，未来两年风电业绩贡献CAGR 近48.66％，成长性突出；当前风电场资源和较为明确的MW 级风机订单预期将成为业绩双保障。

十四五加持，景气度持续，光伏产业链及龙头解读

我们认为，运营商龙头是兼具 科技 与消费属性的优质核心资产，5G时代增长逻辑重构，极具配置价值。在收入端，行业的“提速降费”政策告一段落，进入“高质量发展”的十四五阶段，ARPU值有望合理回升。在成本端，5G投资回报周期拉长、叠加共建共享，预计运营商的资本开支不会急剧增长。并且，运营商的云计算、IDC、物联网等新兴业务有望持续快速拓展，将带来新的增长动能和价值重估机会。我们看好运营商龙头的ROE和分红提升，而当前估值处于底部区域，长期配置价值凸显，推荐中国电信（A股+港股）、中国联通（A股+港股）。

新政策：底层之轮转向，行业底色换新。

1）我国5G渗透率快速提升，运营商收入增速回升。 截止2021年11月，运营商移动用户数达到16.46亿户，5G套餐用户数达到7.03亿户，5G套餐用户渗透率达到42.7％。2020Q1-2021Q3，我国电信业务收入增速分别为1.8％、4.3％、3.4％、4.7％、6.4％、10.9％、7.6％，增速持续回升。

2）政策不再强调“提速降费”，更加注重运营商高质量发展 。2021年11月，工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，鼓励运营商研发创新、发展5G产业互联网。2021年12月，中央企业负责人会议强调国资央企在2022年“两利四率”要努力实现“两增一控三提高”。我们认为，运营商的ARPU提升和业绩增速改善有望延续。

过去对运营商的考核侧重于用户数和市场份额，存在一定程度的过度竞争。我们认为，伴随着移动网络用户规模接近趋于饱和、国资委对运营商考核的变化，运营商的竞争缓和，而共建共享则为运营商提供重要的合作基础，运营商将走向竞争与合作并举，将从“用户增长”驱动走向“ARPU增长”驱动。

新周期：投资回报周期拉长，现金流和分红提升。

1 ）投资回报周期拉长。 在3G/4G时期，我国处于技术追赶阶段，投资回报期显著短于海外。5G时代，我国处于全球领先，预计将有完整的10年投资回报期，且通过共建共享减小压力，预计资本开支不会急剧增长。

2）自由现金流向好，分红比例提升。 中国电信2021年分红率有望从40％提升至60％，预计到2023年回进一步提升至70％以上；中国联通在2021年首次开启中期派息，预计全年股息率有望提升。

新驱动：云计算、IDC等快速发展，带来新的增长动能和价值重估机会。

2018-2020年，中国电信、中国联通的产业互联网业务的CAGR分别为10.10％、36.3％，收入占比不断提升。展望未来，云计算产业机遇巨大，5G 2B应用领域前景广阔，运营商有望充分发挥5G在车联网、智慧城市、工业互联网等领域的应用，从而打开成长空间，实现价值重估。

风险因素：

5G用户渗透率不及预期；5G建设与5G应用发展不及预期；运营商重启激烈价格竞争风险；国家5G与新基建相关政策变动风险；运营商ARPU值提升不及预期；运营商的云计算、IDC等新兴业务发展不及预期；运营商分红比例提升不及预期；运营商自由现金流增长不及预期；运营商共建共享成效不及预期；运营商投资负担加重的风险。

投资策略 ：

我们认为，运营商龙头是兼具 科技 与消费属性的优质核心资产，5G时代增长逻辑重构，极具配置价值。预计政策支持、产业互联网拓展将推动运营商收入增长，而投资回报周期拉长、共建共享则减小运营商的资本开支压力，行业增速有望持续改善，现金流和分红有望持续提升。当前市场对运营商存在认知差，美国投资禁令亦影响运营商在港股的流动性，使得运营商估值处于底部区域。我们认为，运营商当前配置价值凸显，推荐中国电信（A股+港股）、中国联通（A股+港股）。

本文源自金融界

中国中免港股发行价多少

认真研究，明白讲话，金融科普，有我九方！九方智投拥有一支强大的投研团队——九方金融研究所，为大家分享投资相关的知识和技巧。

摘要：

从双循环、碳减排视角，能源安全、清洁化转型将成为“十四五”规划中的重点内容。2020年9月，中国领导人首次向全世界宣布“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，，努力争取2060年前实现碳中和。”

十四五规划叠加全球碳减排和能源政策加持下，光伏行业的成长道路渐趋清晰；光伏行业实现平价后，估值空间将进一步打开。

本文将对光伏产业链和核心环节龙头的投资价值进行解读。

2019年，我国非化石能源占一次能源消费总量比重为15.3%，以2025年达到20%为核心假设测算，光伏行业未来成长空间测算大致如下：

2021-2025E 光伏 + 风电年发电量的平均增速为 14.9% ；

2021-2025E 光伏累计装机 CAGR 为 18.9% （年均新增装机 67.4GW ），累计装机 将至 581GW 。

当前光伏行业的发展趋势主要是：单晶替代多晶、组件集中度高、双面双玻渗透率提升、逆变器加速出海。光伏制造板块整体业绩表现较好，硅片、组件、光伏玻璃、胶膜、逆变器等环节的头部企业在上半年取得了较高的业绩增速，电池片、背板等环节的业绩表现相对偏弱。

光伏产业链的重点环节包括：硅料、硅片、电池片、组件、逆变器和运营商。

以下我们从2020H1数据来分析各指标排名靠前的环节和公司：

从总市值看，目前市值处于第一梯队（超1000亿）的有2家：隆基股份、通威股份。市值第二梯队（500亿-1000亿）的有5家：信义光能（港股）、中环股份、福莱特、福斯特和晶澳 科技 。

从PE来看，当前估值较低的主要集中在组件和运营商环节，PE不超过30倍（排除负数）的公司有：太阳能、林洋能源、东方日升、晶科能源、晶科 科技 、晶澳 科技 。

从收入规模看，2020H1营收规模超百亿的公司有5家，依次是隆基股份、通威股份、晶科能源、天合光能和晶澳 科技 ，主要集中在硅片和组件环节。

扣非归母净利润规模排名前五的公司是：隆基股份、信义光能、通威股份、晶澳 科技 、晶科能源（美股）。

毛利率较高的环节主要集中在硅片（耗材）、组件环节（玻璃）和运营商，排名靠前的公司有：金博股份、太阳能、美畅股份、帝尔激光、信义光能。

净利率较高的主要有硅片环节（耗材、设备、硅片）和电池片环节、运营商，代表企业有：金博股份、美畅股份、帝尔激光、信义光能、太阳能和隆基股份。

净资产回报率（ROE）排名靠前的公司有：美畅股份、隆基股份、金浪 科技 、中信博、帝尔激光。

从2020H1同比增速来看，营收同比增长最快的是上机数控、京运通、林洋能源、锦浪 科技 、中来股份；归母净利润增长最快的是锦浪 科技 、京运通、天合光能、晶科能源、中信博、隆基股份。

接下来，我们对最具投资价值的光伏产业链重点环节进行分析。

1. 多晶硅：价格明显上涨，有望迎新一轮扩产浪潮

2020上半年，以通威为代表的头部硅料企业毛利率水平呈现明显提升。从四家头部企业横向对比来看，通威2019年产量迅速增长，超过大全新能源，成为当前国内产量最高的多晶硅企业。

7月以来，受新疆新冠疫情以及生产事故等因素影响，多晶硅供需趋紧，价格明显上涨，下半年多晶硅企业的盈利水平有望明显提升。从新增供给看，短期新增供给有限，2020下半年到2021年有望维持供需整体偏紧的状态。

展望未来，多家企业提出了新的扩产计划：通威乐山二期和保山一期项目合计超过8万吨产能预计将于2021年建成投产；大全新能源正在寻求科创板上市，募投项目包括3.5万吨的新建产能；保利协鑫宣称首期5.4万吨颗粒硅项目已正式开工。因此，国内多晶硅产业有望迎来新一轮的扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。

2. 硅片：下半年单晶硅供需趋宽松，盈利环比或将下降

整体看，上半年硅片企业盈利水平同比提升，根据当前的硅片和硅料价格，下半年单晶硅片盈利水平可能环比下降。

传统的单晶硅片巨头2020年产能规模亦大幅扩张，预计隆基、中环、晶科三家2020年底的合计产能规模接近150GW，晶澳亦计划在曲靖经济技术开发区建设20GW单晶拉棒及切片项目；随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张，预计后续供需渐趋宽松。

3. 组件：龙头集中度显著提升，垂直一体化是大趋势

2020年上半年，组件行业集中度明显提升，在需求端受新冠疫情影响下，行业集中度提升的趋势较为明显，在需求端受新冠影响的背景下，头部的组件企业出货量或销售规模呈现了较明显的增长，晶科、隆基、天合、晶澳和阿特斯等前五大组件企业上半年的组件销量达30.9GW，同比增长约42%，其中隆基的增幅最为明显，上半年出货量跃居全球第二；根据出货量计划，2020年，隆基和晶科出货量有望接近20GW，晶澳有望达到15GW，阿特斯出货计划11-12GW。

从盈利水平看，晶澳 科技 的毛利率水平领先，且近年来逐年提升。 估计隆基的组件一体化毛利率也处于高位；整体看，拥有较为均衡的硅片、电池、组件垂直一体化产能的组件企业在成本端具有一定优势，目前主要的头部组件企业寻求提升电池、硅片自主供应比例。因此，组件环节的竞争门槛可能将提升，头部企业在品牌、规模和垂直一体化产能布局等方面均占优，从而形成品牌优势和成本优势，未来头部企业的市占份额有望持续较快提升。

综上，光伏产业链中景气度较高的环节主要有：

硅料环节 ：短期新增供给有限，2020下半年到2021年有望维持供需整体偏紧的状态；后续国内多晶硅产业有望迎来新一轮的扩产浪潮，进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。龙头企业： 通威股份 。

硅片环节 ：随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张，主要设备企业受益；后续单晶硅片供需渐趋宽松，隆基的竞争优势依然明显；随着光伏装机规模的增加，主要耗材金刚线和碳基复合材料的需求都有望持续增长，且竞争格局较好。龙头企业： 隆基股份、晶盛机电、美畅股份 。

组件环节 ：组件竞争门槛可能提高，头部企业有望形成品牌和成本优势，未来头部企业的市占份额有望持续较快提升。光伏玻璃和胶膜竞争格局较好，未来受益于光伏需求稳定增长，且玻璃环节受益于双面双玻组件渗透率的提升。龙头企业： 隆基股份、晶澳 科技 、福莱特、福斯特 。

参考资料：

20201011-光大证券-光大证券光伏行业系列专题报告二：从双循环视角看“十四五”的光伏产业

20200930-平安证券-平安证券电力设备行业动态跟踪报告：光伏产业链格局梳理，把握细分景气环节

本报告由九方智投投资顾问欧阳健(登记编号: A0740619070001)撰写，本文所涉个股仅为案例分析，不作为投资建议，据此操作风险自担。

发行价为300元左右。均价: 213.26；现手: 1207；换手率: 0.61%；量比: 1.54；最高: 219.47；涨停: 231.39；市盈: 37.58；总手: 11.83万；总金额: 25.23亿；市值: 4254.44亿；最低: 206.00；跌停: 189.32。

：

数据显示，2020年，中国中免在国内的市占率高达92%，被称为“免税茅（即免税店行业的贵州茅台）”。回溯“免税茅”的成立及过往，是其从“中国国旅”到“中国中免”的蜕变。

1、公开资料显示，中国中免是由“中国国旅”更名而来，成立于1984年，是目前全球最大及成长速度最快的旅游零售运营商之一，也是中国唯一经国务院授权、在全国范围内开展免税业务的中央企业。据其招股书披露，中国中免的业务涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店，经营着195家店铺，包括在29个省、直辖市和自治区经营的187间店铺（覆盖超过90个城市），以及8家境外免税店。

2、同时，中国中免早在十多年前就叩开了资本市场的大门。2009年10月，中国国旅在上海证券交易所主板上市，并在此后的十余年时间里一路开疆拓土：2017年3月，以3880万元的价格收购日上免税集团有限公司51%股权；2018年2月，斥资15亿元收购日上免税行（上海）有限公司51%股权；2020年5月，斥资20.65亿元收购海南免税品有限公司51%股权。随后，在2020年6月，原中国国旅全称变更为中国旅游集团中免股份有限公司，同时，原证券简称“中国国旅”变更为“中国中免”。

3、其中，值得一提的是，在政策红利的促使下，中国中免进一步坐稳了自己的龙头位置。自2020年6月海南自贸岛方案出台开始，免税概念股名声大噪，作为A股唯一一家以免税业务为主业的上市公司，中国中免市值由不足4000亿元，一路上涨至超过5000亿元。之后，免税概念股的热度逐渐消退，但中国中免仍然一路高涨，股价不断突破历史天花板，今年2月股价一度涨至每股403.78元，市值逼近8000亿元，不到一年的时间，股价累计涨幅高达500%。

4、而中国中免的营收也不断创出佳绩。招股书显示，2018年至2020年，中国中免实现营收分别为346.20亿元，480.10亿元以及525.97亿元，年复合增长率约23.3%。同期净利润分别为38.67亿元、54.71亿元、71.10亿元，年复合增长率约为35.6%。

据弗若斯特沙利文数据，按照零售销售额计算，中国中免的全球排名在过去10年不断提升，从2010年排名的第19名提升到2015年第12名，并于2019年进一步升至第4名，2020年则位列全球第一。2020年，按照零售销售额计算，中国中免占全球旅游零售行业市场份额的22.6%。

以上就是关于风电概念股是一个什么概念？它所发行的港股包括哪些？全部的内容，如果了解更多相关内容，可以关注我们，你们的支持是我们更新的动力！