资产的最大回撤率要依据实际市场行情看来，不可以一概而论。一般，资产的最大回撤率是在20%之内。与此同时，资金额、减仓的特性(重仓股一次性减仓、轻仓扛点减仓)也会对回撤率造成一定的影响。

最大回撤率指的是在选择的期限内任一历史时间时段往后面推，在该商品净值来到最低点时的回报率减仓力度的最高值。

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最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。

以上是关于最大回撤率的名词解释。用通俗思维在股指期货基金产品认购中可以理解为以下几点。

1.回撤用来衡量该私募产品的抗风险能力。

回撤的意思，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度

最大回撤率，不一定是（最高点净值-最低点净值）/最高点时的净值，也许它会出现在其中某一段的回落。

公式可以这样表达：

D为某一天的净值，i为某一天，j为i后的某一天，Di为第i天的产品净值，Dj则是Di后面某一天的净值

drawdown就是最大回撤率

drawdown=max（（Di-Dj）/Di），其实就是对每一个净值进行回撤率求值，然后找出最大的。可以使用程序实现。

（2010年7月20日初始净值1；恰逢2010年10月美国推出QE2全球股市大涨，该基金净值增长到1.8；其后国内股市剧烈震荡，截止2011年4月25，该基金净值为0.98.假设投资者在最高峰时期认购，半年后在最低潮时期赎回，亏损45.5%。此就是最大回撤率给高位追买的投资者的指示意义）

2.回撤用来描述任一投资者可能面临的最大亏损

一个基金产品用历史绝对收益衡量，它的初始认购者一直持有或许是赚钱的，但是在该私募基金表现最优异时候认购的投资者却不一定赚钱，还甚至有可能巨亏。

比如：一个基金产品成立于2008年11月上证指数1700点初始净值为1，在2009年8月上证指数上涨到3400点时，净值达到2.1，为投资者带来110%回报。在2009-2012持续3年下跌市道中，该基金净值下降到1.2。单从业绩来看，基金依然为投资者创造20%收益，可是若是在2009年8月认购的投资者则亏损幅度达42.8%，而这42.8%就是该基金的最大回撤率。

总的来说，关注私募基金的最大回撤率可以帮助投资者了解该基金风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。当然，在关注最大回撤率的同时也要关注该基金净值均值的移动斜率。

当投资者听到最大回撤率49%时，几乎一片嘘声；而当把收益曲线作成图形时，面对10倍增长，其间的49%回撤就不再是问题。

如何控制基金的风险？最大回撤是怎么计算的？

以实际行情走势来看看斐波那契回撤线的用法。下图是以上涨行情画的斐波那契回撤线，两个三角形处就是选取的最低点和最高点。在画出了回撤线后，还有一个重要的步骤就是检测这条回撤线是否有效。

MT4里画斐波那契回撤是从0-100，分别是23.6%、38.2%、50.0%、61.8%，其中，61.8%线是最重要的黄金分割线。因此，看这条线能否担当起上涨行情中回撤的支撑位十分重要。很明显，在图中A点处，该品种两个交易日均触及61.8%线后都回抽，实体部分亦收于61.8%线上方，随即上涨行情再度开启。此外，再看看50.0%、38.2%等线都对价格构成了很好的支撑，基本可以认定这条回撤线可以作为参考。

什么是基金的最大回撤

     在基金的众多参考数据里面，有一个指标叫做最大回撤，是用来衡量一支基金控制风险能力的指标。最大回撤的标准定义是：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤复苏的最大值，也就是买入产品可能出现最糟糕的情况，即在统计期内可能出现的最大亏损数值，从任一高点到其后续最低点的下跌幅度的最大值。

      举个例子：某只基金在某一个月内，基金开始净值的最高点是元，后来基金净值跌到最低点时元，那么最大亏损就是用除以最高点元得出所以，这支基金的最大回撤就是最大回撤的作用可以体现基金经理的管理能力，最大回撤控制在合理标准的基金经理管理能力更强。最大回撤和风险是成正比的，回撤越大，基金的风险越高，最大回撤指标也是我们挑选基金的考核标准。最大回撤对收益的最大影响就是影响基金投资复利的效果，如果一支基金今年涨了100%，明年回撤50%，其复利就能归零。

      如何控制基金的风险？

      首先坚持长期投资，基金出现回撤，有波动性是很正常的事情，当基金出现回撤的时候，我们要做的就是做时间的朋友，基金80%的收益，来自于20%的时间。

      基金越是下跌越要买入，在基金面临回撤的时候，正是给投资者加仓的机会，以更低的价位获取更多的份额。

基金基础知识有哪些？最大回撤指标怎么用？

基金的最大回撤就是指：在一段时间内，基金净值最高点到最低点之间的波动幅度。也就是假设投资者不幸买在最高点，最大亏损有多少。

所以回撤数据越小，说明基金经理能及时应对市场的变化，风险把控能力强。假设回撤数据过大，则可能波动大，那么带来的风险和收益都成正比。

基金的最大回撤不需要投资者自行计算，一般在基金公司官网都能查看或第三方代销机构网站查看。

不过挑选基金的时候，不能只根据基金的最大回撤挑选，因为最大回撤只能说明抗风险能力，并不代表盈利能力。

挑选基金的时候还应该结合基金经理过往业绩、净值高低、行业板块、夏普比率、标准差等筛选。许多指标可以在基金概况中查询，如果查不到可以在基金公司官网查询。

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回撤影响因素：

私募基金管理人控制回撤的方式主要有选股、对冲及仓位控制三种。选择有安全边际的股票是控制回撤的第一要务。A股散户占比较大，整体市场情绪波动较为剧烈，任何概念和主题，无论真假，只要够新够炫，就能在短期内炒翻天，但爆炒之后往往就是暴跌。击鼓传花的游戏对于手脚不快的投资者而言无疑是一场灾难。因此诸如淡水泉、高毅等机构崇尚逆向投资，注重安全边际，深度调研并以“萝卜价格买人参”，从而避免了鼓声停止后几乎必然的惊慌失措。

当基金经理坚信所持股票的价值，一旦面临系统性风险之时，运用股指期货进行对冲几乎是最好的风控方式。股灾之中各类型股票泥沙聚下，股指期货运用又受到限制，仓位控制成了控制回撤的最后一道阀门。

私募基金净值出现较大的回撤，并不能完全归咎于风控体系出现问题，在极端恶劣的市场下，精选个股的私募基金会比较吃亏，他们不会像趋势派的基金经理那样依据市场的涨跌而进行加减仓操作，从而净值会暂时地出现大幅回落。然而，在下跌过后，基金的反弹能力，也就是基金经理所选股票到底是被错杀还是基本面不佳决定了基金今后的命运。虽然对于精选个股的私募基金，净值回撤较大是硬伤，但却不是致命伤。真正的致命伤是承受了精选个股的大回撤，却未享受到精选个股的大涨幅。

总之，波动不是风险，选错股票才是真正的风险。

买基金首先就要知道你买的基金到底是开放式的还是封闭式的，开放式的基金就是随时可以买，随时可以卖封闭式的，就是有一定的封闭期的封闭期的基金风险会更高一点，但是收益可能也会更高一点，只不过如果中投发生了什么大的行情的变动，你可能就来不及改变了，比如说新能源产业这些日子没有以前长得那么猛烈了。但总体来说是波动上升的，所以现在处在中高估值区域，但是如果从长远来看，新能源是一个值得投资的行业。

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